【48812】道氏理论的两种均匀指数简介

  正如查尔斯道所说的那样，日常动摇是与“首要趋势“和“非必须趋势”一起存在的，而且常常会贯穿于这两种趋势之中。道氏理论中，我在这里必需要指出的是，假如仅仅针对单只股票进行的投机生意的话，那么均匀指数是会有误导作用的。

  想象一下，假如一位投机者是依据均匀指数的预示，以为在1901年的5月将会呈现次级折返走势(多头商场中的股价的跌落现象)，而且依据这一观念在所有股票中挑选了北太平洋铁路股票进行卖空，那么将会呈现了什么成果呢?事实上，一些股票生意员的确是做出了这样的行为。那么能够说，假如他们能够在65点的时分止损补仓的话，就算是很走运了。

  当在实践使用过程中的时分，道氏理论开展出了许多的规则。其间通过证明而且被以为是最正确的一个规则便是:两种均匀指数是能够彼此验证的，当它们的体现不共同的时分，商场上不或许会呈现“首要趋势”，也很少会呈现“非必须趋势”。细心的调查这些均匀指数，咱们将会发现，有时在一段时期之内，股票在商场上生意的金额仅仅在一个很小的区间规模之动摇。例如，工业板块是在70点与74点之间震动，铁路板块是在73点与77点之间震动。技能剖析中称这样的现象为“做线”。经历告知咱们，“做线”通常会暗示着商场正处于股票派发期或股票累积期。当呈现了两种价格均匀指数跃过了这条线的高点时，那意味着微弱的多头商场行将会到来，或许也或许意味着空头商场里的次级反弹也是立刻就要降临。例如，在1921年的时分，这一现象便是暗示了那场一向继续到了1922年的多头商场的到来。

  相应地，假如两种价格的均匀指数跌出了低点的话，那么毫无疑问的，股票商场已到了被气象学家们称作“饱和点”的方位，暴风雨随后将至。多头商场中将会呈现次级跌落，或许呈现1910年10月那样的首要跌落趋势。1914年股票生意所关门歇业之后，工业股票的价格指数的构成股票从12只上升成了20只。这样一来，均匀指数显得似乎是有些紊乱的，由于工业板块中新加入了像通用电气这样的股票，这种股票的大幅动摇将会带动工业板块动摇的加重，远远的超越铁路板块的动摇起伏。不过，咱们也不必忧虑，均匀指数的研讨者们研讨过这20只股票在历史上的动摇状况，发现其实他们的动摇与之前选取的12只股票的动摇状况是共同的，乃至每天的动摇高度都是共同的。